11月6日，美妝代工龍頭瑩特麗發(fā)布2024年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，瑩特麗2024年第三季度銷售額為2.752億歐元（約合人民幣21.53億元），同比上升11.6%；調(diào)整后的EBITDA為0.392億歐元（約合人民幣3.06億元），同比上升12.3%。

2024年前三季度，瑩特麗銷售額共為7.75億歐元（約合人民幣60.06億元），同比上升5.4%；調(diào)整后的EBITDA為1.032億歐元（約合人民幣7.99億元），同比上升0.9%。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，瑩特麗已經(jīng)扭轉(zhuǎn)第一季度受網(wǎng)絡(luò)攻擊的業(yè)績(jī)頹勢(shì)，連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，如若維持這種增長(zhǎng)勢(shì)頭，瑩特麗今年?duì)I收也將邁入80億大關(guān)。

 01 彩妝、護(hù)膚品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)

 瑩特麗集團(tuán)成立于1972年，是國(guó)際頭部美妝代工廠之一，總部位于意大利，在美洲、歐洲、亞洲這些區(qū)域擁有11個(gè)研發(fā)中心、16個(gè)生產(chǎn)中心和16個(gè)營(yíng)銷辦事處?？蛻舯姸?，包括迪奧、阿瑪尼、香奈兒、蘭蔻等美妝大牌。從業(yè)務(wù)類型看，瑩特麗業(yè)務(wù)通常分為三大板塊：Make-up（彩妝）、Skincare（護(hù)膚）以及Hair&Body（頭發(fā)與身體護(hù)理）。

整體而言，瑩特麗三大業(yè)務(wù)板塊第三季度銷售額都有所增長(zhǎng)。拆分至具體板塊，也有各自的特點(diǎn)：其一，彩妝業(yè)務(wù)展現(xiàn)出回暖跡象。彩妝業(yè)務(wù)在三大業(yè)務(wù)中占比最大，年初受網(wǎng)絡(luò)攻擊波及也最為嚴(yán)重。今年上半年，該部門(mén)銷售額為2.83億歐元（約合人民幣22.31億元），同比下滑6.8%；調(diào)整后的EBITDA為0.38億歐元（約合人民幣3億元），同比下滑15.3%。第三季度，其彩妝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)：銷售額共1.71億歐元（約合人民幣13.38億元），同比上升14.6%。同時(shí)也扭轉(zhuǎn)了該業(yè)務(wù)的全年下跌趨勢(shì)，2024年前三季度，彩妝業(yè)務(wù)營(yíng)收4.55億歐元（約合人民幣35.60億元），同比上升0.2%。其二，護(hù)膚品業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。今年上半年，瑩特麗護(hù)膚品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，這一勢(shì)頭也延續(xù)到了第三季度，護(hù)膚品業(yè)務(wù)營(yíng)收共0.42億歐元（約合人民幣3.28億元），同比上升12.3%。其三，頭發(fā)與身體護(hù)理業(yè)務(wù)增速放緩。上半年，瑩特麗頭發(fā)與身體護(hù)理業(yè)務(wù)增速較快，銷售額同比增長(zhǎng)19.1%，達(dá)1.34億歐元（約合人民幣10.56億元）；調(diào)整后的EBITDA為0.15億歐元（約合人民幣1.18億元），同比增長(zhǎng)15.9%。而第三季度，頭發(fā)與護(hù)理業(yè)務(wù)營(yíng)收共0.61億歐元（約合人民幣4.77億元），同比上升3.4%。相比于上半年，增長(zhǎng)有所放緩。

 02 新興品牌占比第一，亞洲市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛

 瑩特麗的客戶類型也分為三大部分：Multinationals（跨國(guó)公司）、Emerging Brands（新興品牌）、Retailers（零售商）。其中新興品牌有著亮眼的成績(jī)表現(xiàn)，已成為前三季度整體占比最高、增長(zhǎng)最快的客戶類型。第三季度，瑩特麗新興品牌營(yíng)收1.26億歐元（約合人民幣9.86億元），同比上升17.6%。前三季度，新興品牌攬下3.63億歐元（約合人民幣28.13億元）的營(yíng)收，同比上升22.6%。

值得一提的是，過(guò)去瑩特麗業(yè)績(jī)多依賴跨國(guó)公司。新興品牌在2022年—2024年間，從占比約三成，一躍成為占比超五成的業(yè)績(jī)支點(diǎn)。以中國(guó)市場(chǎng)為例，瑩特麗與完美日記、花西子、珂拉琪、KATO-KATO等新銳國(guó)貨品牌均有合作。而跨國(guó)公司和零售商這兩大客戶類型的表現(xiàn)，受網(wǎng)絡(luò)攻擊波及，前三季度整體下滑。區(qū)別是，跨國(guó)公司緩和速度較快，第三季度業(yè)績(jī)已出現(xiàn)回升，而零售商業(yè)績(jī)?nèi)栽谙禄??？鐕?guó)公司第三季度營(yíng)收占比最高，達(dá)1.28億歐元（約合人民幣10.01億元），同比上升10.4%。前三季度整體仍有3.6%的下降。零售商第三季度營(yíng)收為0.2億歐元（約合人民幣1.56億元），同比下降10.7%；前三季度整體下滑幅度已達(dá)20.1%?，撎佧愐苍谪?cái)報(bào)中表示：新興品牌有著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)軌跡，而跨國(guó)公司和零售商受到了上半年網(wǎng)絡(luò)攻擊的影響，同時(shí)零售商在業(yè)務(wù)中的份額明顯低于其他部分，因此更易受到總體波動(dòng)的影響。前述提到的新興品牌、跨國(guó)公司在第三季度均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收雙位數(shù)增長(zhǎng)，很大原因是，在EMEA（歐洲、中東和非洲地區(qū)）和亞洲地區(qū)都表現(xiàn)強(qiáng)勁。從地區(qū)表現(xiàn)來(lái)看，瑩特麗亞洲市場(chǎng)增長(zhǎng)“來(lái)勢(shì)洶洶”。今年第三季度，瑩特麗亞洲市場(chǎng)營(yíng)收0.54億歐元（約合人民幣4.22億元），同比上升30%；綜合來(lái)看，前三季度上漲了28.9%。

 EMEA市場(chǎng)體量上仍穩(wěn)坐老大哥地位。第三季度營(yíng)收達(dá)1.4億歐元（約合人民幣10.95億元），同比上升15.3%；前三季度營(yíng)收4.04億歐元（約合人民幣31.31億元），占比超五成，同比上升6.2%。美洲市場(chǎng)仍在收縮當(dāng)中。無(wú)論是第三季度還是前三季度，瑩特麗美洲市場(chǎng)銷量都在持續(xù)收緊。第三季度營(yíng)收0.8億歐元（約合人民幣6.26億元），同比下滑3.2%；前三季度營(yíng)收2.15億歐元（約合人民幣16.66億元），同比下滑7.9%。其中既有網(wǎng)絡(luò)攻擊余波的影響，也是市場(chǎng)顯著減弱的結(jié)果。

 03 瑩特麗全年?duì)I收有望沖破80億大關(guān)

對(duì)于第三季度的表現(xiàn)，瑩特麗首席執(zhí)行官Renato Semerari在財(cái)報(bào)中表示：“盡管最近的美容市場(chǎng)表現(xiàn)不如年初預(yù)測(cè)的強(qiáng)勁，但第三季度收入與預(yù)期相符，實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)?！倍撎佧惔_實(shí)也做到了“強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇”：第一季度雖受網(wǎng)絡(luò)攻擊影響，但后面兩個(gè)季度的表現(xiàn)，從業(yè)務(wù)類型、客戶類型和地區(qū)表現(xiàn)三個(gè)維度綜合來(lái)看，曾經(jīng)的業(yè)績(jī)支柱，如彩妝業(yè)務(wù)、跨國(guó)公司客戶的需求都在復(fù)蘇之中；同時(shí)也跑出了如新興品牌客戶、護(hù)膚品業(yè)務(wù)等亮眼的增量市場(chǎng)。當(dāng)然，這些是從財(cái)報(bào)中的可視數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)的趨勢(shì)，除此之外，瑩特麗也做了很多其他調(diào)整和努力。比如，進(jìn)行數(shù)字化變革。2024年7月，意大利國(guó)家推廣機(jī)構(gòu)CDP向瑩特麗注資6000萬(wàn)歐元，推動(dòng)瑩特麗建設(shè)一個(gè)全新的彩妝生產(chǎn)中心、一座科學(xué)研究中心及一座光伏發(fā)電站。三個(gè)月后，即2024年10月，瑩特麗與咨詢科技巨頭埃森哲簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，全面推動(dòng)瑩特麗的數(shù)字化革新，在引入創(chuàng)新手段加速產(chǎn)品開(kāi)發(fā)周期和提高運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)，借助人工智能和數(shù)字孿生等前沿技術(shù)，幫助瑩特麗有效應(yīng)對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與制造中的復(fù)雜情況。再比如，國(guó)際增長(zhǎng)戰(zhàn)略在穩(wěn)步推進(jìn)當(dāng)中。以亞洲市場(chǎng)為例，其中國(guó)和韓國(guó)的工廠擴(kuò)建工作已啟動(dòng)，同時(shí)瑩特麗已瞄準(zhǔn)印度市場(chǎng)，在孟買(mǎi)開(kāi)設(shè)了營(yíng)銷/商務(wù)辦公室和研究實(shí)驗(yàn)室。原料創(chuàng)新與研發(fā)板塊也在不斷發(fā)力。2024年，瑩特麗與意大利高端咖啡品牌illycaffè旗下的創(chuàng)新型初創(chuàng)公司Amarey在化妝品原料研發(fā)及創(chuàng)新方面建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，據(jù)悉，雙方之前已經(jīng)成功研發(fā)出富含活性的咖啡黃油成分。

值得一提的是，2024年，瑩特麗在中國(guó)備案了4款新原料，是目前新原料備案最多的美妝代工廠。在財(cái)報(bào)中，瑩特麗預(yù)計(jì)第四季度的銷售增長(zhǎng)將在10%~13%，其2023年第四季度的銷售額為2.532億歐元（約合人民幣19.81億元），如果能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)測(cè)的樂(lè)觀增長(zhǎng)，瑩特麗全年?duì)I收將達(dá)到80億的新高度。
       注：文中人民幣數(shù)據(jù)均以財(cái)報(bào)當(dāng)期平均匯率計(jì)算（本文來(lái)源：美妝產(chǎn)品觀公眾號(hào)，作者：吳涵鈺，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除）